2021年10月13日江航装备（688586）发布公告称：王晗,刘曦明、常春藤程熙云、常春藤资产程熙云、淳厚基金杨煜成、家资产刘磊、东方创投黄馨,李贤,张海歌、敦和资管陈俊源、光自营魏天野、国君资管张炳玮、国融证券宋晓蓉、国寿资产李荟、海尔金控薛翔、鸿道投资韩逸非,符朝阳、华富基金范亮、华泰自营徐家琛,刘星辰、华夏基金贾楠,屠环宇、汇添富谭志强,蔡志文、混沌投资万平、建信养老王国信、璟恒投资邓安迪,施君,朱慧吉、陆宝投资田肖溪、南方天辰魏子钦、纽富斯连敏超、农银汇理许拓、农银理财公晓晖、浦盟资产贾宁、资管孙梦祎、泰达宏利崔梦阳、汐泰范桂锋、兴业基金肖滨、易方达张一哲、正圆投资张萍、中泰自营孟令昊、中亿投资白福浓、中银基金李思佳于2021年9月1日调研我司，卖出后亏损超3530万元，本次调研由总经理 邓长权,董事会秘书 王永骞,总会计师 孙军,证券事务代表 袁乃国负责接待。
本次调研主要内容：
一基本情况介绍合肥江航飞机装备股份有限公司(以下简称“合肥江航”或“公司”)于2007年12月,隶属于航空工业集团公司,为航空工业机载板块的国有型高新技术企业,注册资本4.04亿元,主营业务包括航空供氧分系统燃油惰性化防护分系统,飞机副油箱,氧气系统测试设备敏感元件,军用雷达方舱坦克船舶系列军用空调等军品业务,以及民营特种制冷产业和制氧机空气净化器水净化器等医疗健康产业类的民品业务。公司自2016年启动混合所有制试点,通过聚焦主业,退出非主业;引入外投资者,实施核心员工持股计划;完善公司治理,强化激励,提高企业效益水平。2017年实现净利润5,911万元,到2020年净利润达1.94亿元,2020年7月31日,合肥江航在上海证券交易所成功登陆科创板。成为科创板“混改试点企业第一股”与“军工央企第一股”。2021年上半年实现收入4.82亿元,同比增长36.31%,实现净利润1.28亿元,同比增长22.02%。二问答环节1公司2021年上半年净利润增速比收入增速低的原因,未来市场的持续性如何?2021年上半年,公司立足新发展阶段树立新发展理念构建新发展格,围绕军品科研生产任务主线,着力提升基于模型的系统工程的系统级研发能力基于流程改进优化的价值创造能力基于核心技术的产业拓展能力基于员工职业发展的创新能力以及基于精益文化的运营管理能力,实现了公司经营业绩进一步提升和航空主业快速发展。公司上半年净利润较上年同期增长22.02%,营业收入增长36.31%,收入增长幅度于利润增长幅度主要系报告期内,管理费用及资产减值损失较上期增加,补助社保减免等较上期减少所致。后续公司将继续积极开拓市场,挖掘潜在客户,未来市场将继续保持稳定增长。2公司制冷业务增长情况。公司军用特种制冷设备已实现空军陆军海军火箭军等全军种覆盖,并通过军用技术成果转化发展民用特种制冷设备,2021年上半年,特种制冷业务主机厂所“十四五”在研预研项目,夯基础强管理扬长项补短板,加强对海军主战舰艇调温设备的市场攻关,先后中标海军某项目特种舱室空调设备空军和火箭军某项目航空工业主机厂重点项目等,军品市场地位进一步巩固。民品市场方面,中标重庆钢铁山东山东铁雄新沙等项目,了邹平钢铁云南钢铁等新客户。2021年上半年特种制冷业务实现收入12,556.72万元,占营业收入26.04%,同比增长53.51%。3公司上半年经营活动产生的现金流量净额较上年同期幅增加的原因。公司2021年1-6月经营活动产生的现金流量净额22,924.62万元,较上年同期-1,947.07万元幅增加,现金流入增加主要系公司报告期内预收货款增加,客户回款较好,现金流入较上年同期增加证券代码:688586证券简称:江航装备149.36%;现金流出主要为公司支付的采购款,现金流出较上年同期增加58.50%。4公司未来市场的拓展方向有哪些?氧气系统着眼于氧气制备供氧调节防护救生(非航空领域)等领域的氧气专业。业务发展从航空向航天船舶消防等领域拓展,运用场景从机载向海洋地面高原发展,继续保持氧气专业国内领先地位。拓展供氧子系统成品在海陆天装甲单兵高原空天飞机航天飞船舱外航天服及空间站等方面的应用。机载油箱惰性化防护系统在军品市场,以中空纤维膜制氮惰性化技术为核心支撑,保持领先地位,实现对主力机型的全覆盖。与相关学进行深度产-学-研合作,建立公司完整的核心产业能力,实现在军机领域的完全国产化研制配套。副油箱业务,公司重点突破金属材料向复合材料应用的转型,开展副油箱技术副油箱抗坠毁技术副油箱自封技术等应用技术的研究。开拓重型直升机外挂副油箱及机内副油箱业务,并拓展应用于无人机机内燃油箱直升机机内及外挂辅助油箱吊舱舱体飞机副油箱地面保障及附件等领域。制冷业务,稳固现有高温工业民用车载空调成熟业务,积极探索向环保型智能控制型特种制冷设备方向发展;原有的各军兵种装备军用方舱和装甲空调配套业务稳固排名第一的地位;在液冷应用领域加推广力度,全面跟进争取有批量配套的各军种雷达或激光武器配套的液冷设备;开拓非武器类的军方保障类产品配套,如营地帐篷和洞库等。5公司的研发及技术优势体现在哪些方面。公司系高新技术企业认定企业技术中心安徽创新型企业以及安徽产学研联合示范企业。为保持技术领先优势,公司始终坚持自主创新,建立了完善的研发创新机制,已形成较为完整的航空产品及特种制冷设备的专业研发体系。在产学研合作方面,公司与中科院等离子所中科院连化学物理研究所北京航空航天学西安交通学科学技术学南京航空航天学合肥工业学等多所高校研究所展开了紧密的技术合作,不断引进消化吸收新技术和新成果,为公司整体创新发展提供了重要支撑作用。同时,为更好完成公司科研生产任务,有效激励研发人员积极性创造性和主观能动性,公司制定了研发人员职级项目制考核体系,用以评价技术中心研发人员的技术水平工作业绩,以及履行岗位职责完成任务计划等方面的综合表现,有效促进各项任务的完成。经过多年的研发投入和技术积累,公司已掌握多项达到国际领先国际先进或国内领先水平的核心技术,其中处于国际领先水平的氧气调节技术及国际先进水平的机载分子筛制氧技术打破了国外长期以来的技术封锁,使得我国成为继美国英国法国之后第四个掌握该等技术的,填补了国内空白。同时,公司自主研发的机载空气分离制氮技术已达到国内领先水平,采用该技术的机载油箱惰性化防护系统亦填补了国内军用飞机领域的空白。此外,公司证券代码:688586证券简称:江航装备在特种制冷领域具备国内领先的研发能力和技术经验,能够生产满足各种特殊环境需求的特种制冷设备。截至2021年6月30日,公司累计拥有专利数(含软件著作权)548项,先后主编或参编已发布标准项目66项,获得级及地市级等科技成果奖共64项。6公司民机产品进展情况及行业地位如何。公司民机研发方向和产品着眼于市场趋势和需求,充分发挥核心技术优势,不断与产业发展融合,截至目前,完成了AG600氧气系统全产品功能性能和环境摸底试验。成功开展了MA700惰化系统的详细设计和分产品可靠性寿命试验。与商飞研究中心,为C919研制做准备。完成737适航取证工作,正在进行飞行小时验证。顺利通过了空气分离装置PMA适航取证项目制造符合性检查。民机产品行业地位进一步巩固,市场竞争力进一步提升。
7.公司取得民机项目适航证用时多久,对公司后续发展有什么意义。PMA是民用航空领域一种十分重要的证件,分为批准书和项目单两页。该证书首先批准了零件制造单位的质量保证体系,其次批准该生产单位可以按照项目单中的要求设计制造飞机零件。制造的零件再获得适航批准标签后,可直接替换航线飞机上的零件装机使用。获得该证件有着严格的审定标准,需要申请该证件的单位具有完整而健全的质量体系强的工程和设计能力,以及包括供应商选择技术验收标准考评试验定期抽样测试等在内的各种严苛的控制和要求,使其得以满足零件的安全及适航标准。公司自2019年6月民机项目立项,2020年6月启动PMA专项申请,2021年7月获得民用航空批注,取得PMA证书。公司作为国内机载惰性化防护系统制造专业企业,具备满足民航飞机空分装置维修替换的核心能力,在取得PMA证书的基础,以民机业务发展为指引,充分利用当前民机项目组件国产化契机,加速提升民机惰性化防护产品研发生产实验验证和配套能力。持续开拓国内航空公司民机业务市场,拓展“立产增效”新增长点,做民机业务,服务于国内航空公司民机业务市场。
8.在此次空间站任务中,江航装备有参与吗,主要配套什么产品。在此次空间站任务中,江航装备研制的气源控制系统是航天员供氧和液路系统的控制中心,为航天员提供必须的氧气调节和温度控制,此外还为空间站飞船配套了呼吸装置和多型生命保障系统产品,对保护航天员生命系统起着至关重要的作用,这些产品凝聚了全体江航装备人的心血,有力的保障了载人空间站飞行实验任务的顺利开展,得到了航天员科研训练中心的肯定,鼓舞公司再接再厉,为我国航空航天事业做出更多贡献。附件清单(如有)无日期2021年10月13日
江航装备主营业务：航空氧气系统、空勤氧气系统、飞机客舱设备设施、应急供氧装置、发动机补氧系统、惰性化防护系统、航空燃油箱系统、起落架、航空航天环控生保设备、航空航天个体防护装置、地面氧气防护装置、外挂吊舱、航空地面设备、非标检测设备、非标训练设备、制氧装置、敏感元件、传感器、制冷设备、民用制氧机、医用制氧机、空气净化器、水净化器、机电产品的研究、设计、试验、生产、销售、维修、保养及技术服务。(依法须经批准的项目,经相关门批准后方可开展经营活动)
江航装备2021中报显示，还被监管处以30万元的罚款。上述故事的主角是深圳市前海安天诚投资咨询有限公司（下称“安天诚”）。作为一家2015年登记的私募证券投资基金管理人，公司主营收入4.82亿元，目前该机构旗下31只产品均已正常清算、提前清算或延期清算。借账户又借资金时间回溯至2017年，同比上升36.3%；归母净利润1.28亿元，在签订相关书面协议后，同比上升22.02%；扣非净利润1.13亿元，安天诚借用了林某彬的两个证券账户及起始资金合计2000万元，同比上升29.44%；负债率38.02%，并约定了利润分式。次年，投资收益15.37万元，安天诚又借用了一个证券账户。在与陈某雄父亲陈某甲签订书面协议后，财务费用-305.87万元，安天诚借用了陈某雄的一个证券账户及起始资金3000万元，毛利率48.24%。
