权威、深度、实用的财经资讯都在这里
不久前，借道中概互联、恒生互联等相关ETF抄底互联网的资金超过了250亿。中概互联网ETF（基金代码：513050）最新份额突破200亿份，西利得基金经理盛丰衍管理的西利得量化成长混合、西利得中证500指数增强先后进行了限购，10月15日时基金份额达到201.81亿份，限购额为1024元，6月底这一数据为102.50亿，被戏称为“浪漫理科男”，3个月半基本实现翻番。该基金的份额增长实在迅猛，引发了业内和投资者的关注。
“对我的基本面量化策略来说，当前基金份额相比年初的26.8亿份增长了6倍多。恒生互联网ETF（基金代码：513330）同样获得资金踊跃申购。该基金截至10月15日的份额为204.89亿份，如果要做强阿尔法，较6月底增加96亿份。而一季度结束时，就要严控规模。说实话，该基金的份额还只有80亿份，这几个月为了控制规模我把能做的都做了，半年实现翻番。为什么抄底军这么凶猛？主要是因为像腾讯、阿里、这样的互联网公司长期竞争力依旧很强，比如分红、限购和投资者沟通风险等等。”盛丰衍说。
这位办公桌上有五个电脑、每次休假时请假犹如“针灸”、运动中最爱瑜伽、并以做数学题为解压方式的基金经理，而当前估值处于历史极其低的位置。买这些公司，为啥这么“皮”却能吸引一批忠实粉丝？量化基金经理和主动基金经理到底又有什么区别？这次，短期不好说，他专门为上海证券报的读者们录音，分享心声：
中盘+成长的量化策略
“相较于其他的公募量化产品，我管理的量化选股产品借鉴了更多主动投资的智慧，用公式来表达的话，就是80%Smart贝塔+20%阿尔法。”盛丰衍说。
Wind数据显示，截至10月10日，盛丰衍管理的西利得中证500指数及西利得量化成长混合今年来收益在同类产品（一级分类）中排名均在前10%。
从盛丰衍管理基金的风格来看，他主攻的领域是中盘和成长，采用基本面量化策略。首先，对于成长，盛丰衍更喜欢在企业高速发展期的阶段寻找投资机会，而不擅长从初创期、衰退期、成熟期中捕捉，比如钢铁、煤炭、房地产等容易受到政策影响的行业，基本面量化这个方并不占优。
在量化策略上，盛丰衍表示，A股数千只股票可以分为层次。第一层是以“茅指数”等基金核心重仓股为主的股票，这个投资领域中做得较好是传统基于行业研究的主动型基金；第二层是中盘的900只股票，它们既不像第一层那样众所周知，又不会太过冷门，可以通过基本面的逻辑来进行把握，比较适合他基本面量化的投资方法；第三层是“冷门3000”，这是公募基金和券商研究都不重视的领域，更看重技术面因素，高频私募等机构比较擅长。
“但是今年核心资产走弱后，中小盘的机会就显现出来了。尤其是第三层的贝塔，在差了四年后，于今年2月底逆势反转，再叠加上高频量化私募稳定的阿尔法，整体表现相当亮眼。一些资金认为核心资产的Beta性价比不再，公募基金的整体赚钱效应降低，便撤出公募转投了私募。资金注入后，更带动了第三层的小市值行情。”盛丰衍分析道。
不过，盛丰衍直言，随着高频量化私募投入小市值公司的资金量变，个人投资者相对参与度下降，可能会出现机构间的“内卷”，因此，后续他对小市值风格会逐渐转向谨慎。值得注意的是，中证500指数中，周期板块占比高，但周期股的可预测性差，该指数有可能会阶段性受到周期股的拖累。
同时，他表示，年底至明年1月期间，他会更看好新能源板块。他预期今年12月和明年1月是公募基金新发的火热期，一般业绩较好的产品会获得更多的资金青睐，这些新资金的注入若叠加新能源可能的业绩超预期，就很值得重点关注。
弱小和无知不是投资的障碍
傲慢才是
盛丰衍直言，量化基金经理和主观基金经理的区别还是很的。从缺点来看，前者对新的技术、商业模式政策以及公司业绩的长期持续性都不清楚；但从优点来看，前者更为自知、足够理性，且较为果敢，敢于一口气买足。
“量化基金经理都比较谦逊。我认为每个人的能力圈是两个同心圆，小的圆是真实的投资能力，的圆是‘自认为的’的投资能力，两者的差集，也就是夹心层是投资风险所在。量化基金经理的‘圈’一般都比较小，很多东西不知道也不丢人，因此夹心层也会更小，不会欺骗自己，从而提高成功率。误以为自己有很的能力圈是一种傲慢，这种傲慢在投资中会付出代价。”盛丰衍说。
盛丰衍直言，未来还准备发行一些单行业指数增强的产品，目标是追求超额的上行阿尔法，力争打造锋利的“茅”，丰富投资工具。具体行业选择上，会挑选长期景气的赛道， 叠加上通过量化选股获得的上行Alpha，以期为投资者带来可观的回报。
编辑：吴晓婧
校对：张 宇
图编：张伟
制作：张 巘
责编：赵唯佳
监制：浦泓毅
签发：潘林青
免责声明：文中图片均来源于网络，如有版权问题请联系我们进行删除！
