2021年,旨在为无锡性新兴产业、未来产业进一步蓄能。投资引导基金已经成为地方加快产业结构升级、撬动社会资本的重要手段,对基金投资人来说,同时也面临资金使用效率、基金运营机制、优质GP筛选、团队打造等一系列问题。在引导天使基金补位的同时,是真的难。
分享一组数据:
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截至9月30日,也对如何构建高效有序、持续增长的创投生态圈提出了更专业的要求。让更多机构早投、敢投、多投首次建章立制正如农业要丰收,A股市场4122只个股,前面选种非常重要。优秀企业的选育中,年内下跌的有1896只,后期有多少企业能冲出来,占比46%;2021年之前的2997只主动权益基金,同样是看前端有多少种子项目。近年来,年内亏损的超过900只。不少明星基金,我市科技金融服务体系已逐渐成型,今年的回撤幅度也高达30%+。
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身边不断有朋友反馈,引导基金的规模越做越,说“折腾了半年,但是在整个创投过程中仍是“轻前端重后端”。量投资机构仍侧重投资中后期、特别是临近上市的企业,几乎没赚到钱”......
甚至还有小伙伴说,面向前端的天使投资一般都是“顺带着做”。统计显示,“去年挣的,今年已经赔的差不多了”......
那么,为什么今年基金赚钱会这样难?
也许从下面几组数据,咱们能看出些端倪。
01
热点切换快,市场混乱
如果在2019-2020年,你有参与过基金投资,会发现市场主题非常明确,一致性也很强。
比如,疫情笼罩下的医疗、消费爆发,华为事件后的芯片、科技崛起,疫情控制后的文旅、休闲板块反弹,整个逻辑链是清晰的。
再看今年,除了下半年火起来的新能源,市场始终缺乏主线,资金也很彷徨,不断切换着热点炒作,“几日游”行情显著。
我们将今年前9个月份,申万一级行业的月度表现做排序,下表是业绩领先的行业(Top 5)和业绩垫底的行业(Bottom 5)。
我们特意将行业用不同颜色标注,可以看到,每个月领涨的行业均不同,业绩的持续性非常差。
月涨幅排在前列的,下个月很可能就进入了跌幅前五。
所以,在市场无主线、板块加快轮动的环境下,想赚到钱,很难!
02
基金经理并非神仙“知天知地”
投资者买基金,自然是希望基金经理给力,能够战胜市场,为自己多挣钱的。
但,基金经理也不是神仙,他也不知道,明天是盘股好、还是小盘股好,也不知道明天哪个板块能拔得头筹、哪个板块会面临崩塌......
所以,2021年众多基金表现不佳,
一方面是,领涨的行业,基金重仓的不多。
比如,今年涨的最好的行业是采掘(+59.89%)、钢铁(+49.17%)、电气设备(+43.51%)、有色金属(+40.48%)、化工(+39.99%)等。
但从公募基金持仓数据来看,今年表现最好的钢铁和采掘行业,却很不幸,位列基金持仓的倒数。
另一方面,基金重仓的行业,今年遭遇幅回调。
2020年公募基金扎堆配置的医药生物、食品饮料、可选消费、非银金融等行业,却在今年下滑......
截至9月30日,生物医药跌4.56%、食品饮料跌10.90%、非银金融跌16.99%、家用电器跌22.48%。
总之,今年涨幅的,是基金轻仓的行业;基金重仓的行业,却表现不佳。
03
投资人“追星”,高岗把歌唱
疫情以来,信用市场整体宽松,量资金涌入股市。乘着2020年小牛市的东风,基金公司所发行的基金,规模也越来越。
投资人则更是疯狂,百亿基金动不动一日售罄,量资金聚集在少量明星基金里。基金经理拿着百亿、千亿的资金,疯狂扫货,结果形成了特色的「抱团行情」。
然而今天,当我们重新去审视这些“明星基金”,会发现......
规模成了业绩的最绊脚石!
根据统计,市值5000亿以上的超级盘股,今年平均下跌了7.81%,而20亿以下的小盘股,今年却平均上涨了34.67%。
进一步拆解发现,规模在100亿以上的基金,今年以来平均收益仅0.46%,规模1-5亿的基金,平均收益高达14.10%。
如果将上表中20亿规模以上基金规模加总,我们可以算出加权收益率为3.44%。
也可以理解为,市场约72%的投资者,今年前三季度的收益还不到3.5%。
市场自身不断变化,要追上热点才能取胜;
基金经理在猜风口,选中会猜的经理才行;
明星基金越来越,但业绩反而趋向平均。
今年的要能在买基金上取胜,就需要找到小基金中不断能猜对热点的经理才行。
如果有这样的火眼金睛,当然是最好,但实际上多数人都是来回折腾,反而越折腾、输的越多......
所以,当行情快速变化时,少动多看,以静制动,又何尝不是良策?!
毕竟,万物都有其规律,市场也有其周期。我们不妨放平心态,多些耐心。
投资是一场修行,顺风时「莫浪」,失意时「莫丧」,风水轮回,一起等下一场风起!
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