科技驱动价值
关注我们 了解更多
“2019年的科技行情、2020年的喝酒吃药行情、2021年的新能源行情，公募基金的行业根基较为结实，为什么总是后知后觉，且团队作战的投资模式有较强的竞争优势。未来公募行业怎么看？怎么投资？我们特别采访了史博总。南方基金裁、首席投资官（权益）史博，完美地错过这些主题行情？”
总有投资者发出这样的“灵魂拷问”，是公募基金行业最早的一批基金经理，它也反映了一分投资者的现实心态：投资能力有限，见证了这个行业在的发展。从业23年，但是想获得较多的超额收益。
当不知道该如何抉择时，他是第一批考取特许金融分析师CFA的人，不如试试今年火的指数增强基金，也曾获得“20年20人”最佳基金经理殊荣。史博今年市场波动较如何看待？首先，比如中证500指数增强。
指数增强基金，今年的市场波动和历史上有相似之处。2016年和2017年市场表现不错，最起码有两好处：
一是定方向，但2018年有较幅度的回撤。接下来的3年重复了前3年的轨迹，汇集了量处于成长期的细分行业龙头，2019年和2020年市场表现较好，而且会自动调整、优胜劣汰；
二是增强，而2021年面临了较的波动。可见，除了被动之外，还会主动出击，通过打新策略、挑选个股等增厚收益。
这样做，既能跟着市场趋势走，为投资者选择”在可选范围内“热门行业；而且还能在趋势之上有更多自由的选择，追求未来概率跑赢指数。
这里列个公式方便家更清晰了解：
通过“增强”的策略（比如打新、精选个股等）实现超额收益，争取比指数赚多一点。
今年以来，很多增强策略的指数基金都跑赢了指数，浙商中证500增强A今年以来净值增长率20.33%，业绩比较基准6.00%，超额收益14.33%，相当于今年比市场指数多赚了2倍。（数据来源：浙商基金2021年中期报告，截止6月30日）
数据来源：基金定期报告，统计区间：2019/4/24~2021/6/30
中证500指数增强未来投资机会：
1.低估区域、具备投资价值：虽然中证500年内涨了一些，但是目前整体估值依然偏低。目前中证500的整体估值概处于历史分布的35%分位数。而其他主流指数例如沪深300和都在60%以上，中证500的相对估值更低。
2.被动市场，避免跟不上行情：A股行情分化，板块轮动，普通投资人很难精准跟上行情，中证500的成分股属于剔除了沪深300的成分股后，再选取500名收录在内。如果说沪深300更偏盘股，那么中证500是更具成长空间的中小盘股。结合今年的市场风格，预期阶段性成长风格会有持续表现。
3.增强策略，力求再多一点：如果单纯地市场，可能回报不足以满足，再与市场不背离的情况下，通过一些主动策略，去获取更多的超额收益。比如打新股是A股市场比较常见的低成本获利策略；通过AI策略精选更具投资性价比的个股等。
事有不决选指数，还想超额再增强；如果投资者担心跟不上行情，不妨选个指数增强基金。
风险提示
注：浙商中证500增强于2019年04月24日，根据产品定期报告数据显示，2019年、2020年、2021年上半年净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为2.82% （-6.01%）、42.98%（19.94%）、19.04%（ 6.61%），产品业绩比较基准为中证500指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料并非法律文件，所提供信息仅供参考，本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料不构成任何投资建议，投资者在投资前请参阅本公司在证监会指定信息披露媒体发布的正式公告和有关信息。本产品由浙商基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
点击播放 GIF 0.0M
发现“分享”和“赞”了吗，戳我看看吧
