8月23日，证券500指数跃升104点，收于7024.56点，日均涨幅1.51%
近年来，市场走势高度分化，板块轮换加速。此前受欢迎的上证50指数（SSE 50）均表现不佳，此前未被关注的中证500指数（China Securities 500 index）反击了强劲的攻击，年内（截至8月23日）上涨了10.33%。注：图中显示了沪深500指数的近期走势（基金存在风险，投资需要谨慎）
，沪深500指数的增强型基金产品开始带来丰厚的超额回报。其中，博达沪深500指数提高了a/C，中信建投沪深500指数提高了a/C。今年上半年的净回报率远高于基准业绩回报率。（数据来源于本基金第二季度报告，本基金存在风险，投资需谨慎）
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超额收益来自何处
指数增强基金是在被动指数表现的基础上，通过主动选股和量化模型调整投资组合，为了追求今年超越目标指数的业绩，博道沪深500指数增强基金利用指数上涨的东风，叠加了基金经理的量化选股能力。自以来，其业绩已超过多数同类基金。第二季度报告显示，自基金（2019年1月3日）以来，博道证券500指数的净值增长率已达到124.64%（截至今年上半年），明显高于同期业绩比较基准回报率61.27%（数据来源于基金第二季度报告，过去的业绩并不代表未来的回报，基金存在风险，投资要谨慎）
为什么能获得如此高的超额回报，博达沪深500指数提升基金经理表示，该基金的提升方式主要是通过量化多因素模型选股，以便在今年第二季度末前获得超额收益，博证券500指数前重仓中，有五个与证券500指数前成分股，即covos和<--LINK\u3-->、<！--链接\u4-->、<！--链接\u5-->、<！--LINK\u6-->，除了重位置之外<--LINK\u7-->、<！--链接\u8-->、<！--链接\u9-->、<！--链接\u10-->、<！--LINK\U11-->等股票，其中姗姗股份和吉比特在第二季度分别上涨59.01%和57.58%，为基金贡献了量收入。（持仓数据不代表对个股的推荐。基金存在风险，需要谨慎投资）
注：数据来自基金第二季度报告（持仓数据不代表对个股的推荐。基金存在风险，需要谨慎投资）
从行业角度来看分布上，博达沪深500指数强化基金行业配置均衡，整体偏差较低，表明基金没有主动把握明显行业板块机会，持股也普遍分散，而指数成分股之间的优化配置仍然是主要方向，最近公开表示，“指数增强型基金产品一般基于多因素选股体系。在强调α因素敞口的同时，也会严格控制规模和价值增长等风格。当市场风格变化更频繁时，量化多因素框架的优势将更加明显。对我们来说，因为博道指数增强型产品基金基本保持行业和市值的中立性，当风势强劲时，当网格旋转时，优势就会凸显，因为无论市场风格如何变化，我都会根据指数的行业配置和风格配置进行匹配，我不会反复变化和被击败，超额预期更加稳定。“
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是沪深500指数的可配置产品
在当前时点，许多业内人士仍然对沪深500指数的配置值持乐观态度，根据一些证券公司的研究报告，在后发期政策退出后经济低迷的压力下ic时代，市场整体流动性环境相对宽松，为成长型、周期性的沪深500指数提供了更合适的运行环境。从盈利能力来看，指数涵盖的上市公司整体盈利能力在一季度幅提升后继续改善，导致估值水平进一步下降。此外，自今年年初以来，证券500指数成份股的持仓量不断增加，基金纷纷北上。随着上市公司业绩弹性的进一步释放，业绩和整体估值有望实现“双击”，机构关注概率将继续增加，值得一提的是，在中信建投证券“818金融节”直播节目中，项鹏飞，该公司衍生品交易总经理也提到了他对证券500指数的长期乐观，项鹏飞表示，目前沪深500指数的市盈率约为历史值的8%，估值不高；从增长的角度来看，在反垄断和鼓励中小企业发展的环境下，证券500指数范围内的中小企业未来将有强劲的增长，认为，沪深500指数主要包括A股总市值在100亿至500亿元之间的公司，其中许多是细分行业的领头羊，不像沪深300指数，沪深500指数的行业分布较为分散，包括新能源、医药、消费、科技等快速增长行业的细分领头羊较多，与沪深300指数和沪深500指数未来三年的增长相比，沪深500指数的增长更好。（观点来自《上海证券报》公开报道）04指在当前市场环境下，哪些投资者适合购买增值产品，哪些投资者比主动型和被动型指数基金更适合指数增强基金认为，机构投资者和个人投资者更适合适当配置指数增强基金首先，对于个人投资者来说，指数增强基金实际上相当于家庭财富配置的压舱物，因为如果你购买库存产品，获得比市场更高的回报应该是你真正合理的目标。她认为，指数增强基金非常合适，可以让投资者以非常高的概率和中奖率获得比市场更好的回报。虽然一些优秀的主动基金也可以分阶段跑赢盘，但在这一过程中可能会出现较动，而指数增强型基金的超额收益波动相对较小，这使得个人投资者的持有体验更好。其次，对于机构投资者来说，他们的资金需要进行资产配置。资产配置需要确定基础资产的属性。事实上，指数增强型基金也非常适合机构进行资产配置，因为其具有明显的风格特征。风险提示：本报告并不代表中信建投证券的观点，只属于基金投资策略的讨论，不作为投资建议。本报告的研究内容为后续整理，无法保证整理内容与原始研究完全一致。此外，基金经理的观点可能会改变。我们不保证信息的准确性和完整性，也不保证所包含的信息和建议不会改变，我们已尽最努力使内容客观公正，但本文中的观点、结论和建议仅供参考。所列基金的名称仅为示例。它们不是基金宣传和推广。历史表现并不代表未来。任何人基于此做出的任何投资决策都与中信建投证券和作者无关。有关基金产品的详细信息，请阅读本基金的法律文件，以法律文件为准。基金的投资具有风险，决策必须谨慎
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