● 本报记者 余世鹏
8月10日A股走势分化，强化资本市场服务实体经济能力，主板指数跑赢创业板指，进一步创新投融资机制的一项重要举措。“十四五”规划纲要提出，军工板块延续了近期的强势，要推动基础设施REITs健康发展，再度上演涨停潮。军工板块行情已开启了1个多月，有效盘活存量资产，而分公募基金从二季度就已开始加仓，形成存量资产和新增投资的良性循环。开好、起好步之后，招商基金还从券商挖来了知名军工分析师冯福章，后续如何运营好、发展好公募REITs，以便于进一步布该板块。
一些基金经理认为，对基金管理人和市场参与各方均带来新的挑战。各方积极推动REITs是不动产资产证券化的一种重要方式，军工板块爆发并非偶然，可将不动产资产或权益转化为流动性较强的标准化金融产品，而是由于技术升级、订单外溢等多重利好因素共振。
基本面支撑股价表现
Wind数据显示，在证券交易所交易。其致模式是将高速公路、供水供电等基础设施的分收益权分割成小份出售给普通投资者，10日申万一级行业中的国防军工指数上涨3.08%，既帮助基础设施的持有方快速回笼资金，板块内多只个股涨停。其中，新研股份涨20.05%，涨10.01%，涨10%。此外，、、等涨幅也均在6%以上。
受军工板块涨带动，军工ETF随之走高。10日，鹏华中证国防ETF上涨4.08%，、、等产品涨幅均超3%。
从K线图来看，本轮军工股行情的演绎始于7月初，7月底稍作调整，8月以来继续上攻，并走出了量价齐升的行情。7月5日至8月10日，国防军工指数累计涨幅已接近26%。
在基金经理看来，军工板块的爆发并非偶然，而是有着坚实的业绩基本面支撑。长城基金权益投资基金经理翁煜平表示，军工板块的驱动因素已逐渐从事件因素转移到了公司业绩增长上来。一方面，下游需求放量比较明显；另一方面，中上游优质标的也越来越多。从去年开始，整个军工板块的投资机会来自于业绩增长。
国泰基金认为，从目前的中报披露情况来看，今年可能是历史上军工行业最靓丽的一次中报业绩，盈利同比增速中位数高达60%。业绩高增长的背后是技术升级、订单外溢利好因素的叠加。
万家基金表示，在目前已披露中报的军工公司中，中上游材料类、零件基加类公司表现抢眼，以主机厂与核心配套环节为代表的下游企业中报现金流、资产负债表与利润表有望迎来显著改善。上半年一般为行业淡季，随着下半年产能及订单的逐步释放，预计军工行业全年业绩或实现较快增长，业绩增长仍是未来1-2个季度军工板块最的催化剂。在该板块中，相当一分标的2022年预测市盈率位于20-40倍之间，未来3-5年的年化业绩增速在30%-50%，甚至更高。
布力度逐渐加
证券报记者获悉，公募基金的布力度正在逐渐加。
海通证券数据显示，截至二季度末，全公募基金重仓持有军工板块个股的总市值为36097.85亿元，较一季度末环比增长15.2%。
东方证券数据显示，二季度主动型基金的军工股持仓占比及市值均明显提升。其中，持仓军工股市值环比上升25.80%，持仓占比环比上升0.20个百分点。同时，主动型基金对于军工板块持股的超配幅度扩，二季度超配0.42%，相比一季度扩0.08个百分点。
此外，招商基金日前挖来知名军工分析师冯福章，出任研究总监一职，后续或将挂帅新发产品。据冯福章透露，他选择加盟招商基金，是看中招商基金的投研投入和平台布与自身的研究经验完美匹配。
公募投研人士王磊（化名）指出，军工行情过往多是停留在“主题”层面，但这次不一样。接下来会增加投研力量聚焦到该行业中来，筛选出具备行业竞争力的优质个股，争取在这个赛道内捕获持续的超额收益。
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