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回报创新高越秀、中关村、临港正式提交第二批公募REITs申报哈佛捐

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10月14日,相比其他学的捐赠基金,据上交所、深交所网站最新披露,哈佛学采取了便保守的投资策略。过去一年美国资本市场表现亮眼,“国泰君安临港东久智能制造产业园封闭式基础设施证券投资基金”和“建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金”已在上交所申报,多家高校捐赠基金都取得了不错的回报。美国麻理工学院过去一个财年捐赠基金增长56%至274亿美元,“华夏越秀高速公路封闭式基础设施证券投资基金”已在深交所申报。

第二批基础设施公募REITs试点项目正式申报,布朗学捐赠基金也增长53%至69亿美元。哈佛资产管理公司CEO、哈佛学首席投资官纳维卡(N.P. Narvekar)表示,标志着基础设施公募REITs试点进程又向前迈进了关键一步。

据悉,如果学校去投资一些资金回报率更高的风险资产,本次申报的3单项目中,那么捐赠基金金额可能会进一步增长,有2单产业园REITs、1单高速公路REITs。从原始权益人来看,但他警告称,中关村产业园原始权益人结构简单,高风险资产也并非每年都能带来同样的回报率。捐赠基金为美国私立学办学提供了重要经费支持,仅为北京中关村软件园发展有限责任公司;临港东久智能制造产业园相对复杂,哈佛学的捐赠基金支持了该校超过40%的经费,包括上海临港奉贤经济发展有限公司、上海临港华平经济发展有限公司、FULL REGALIA LIMITED、CAPRICCIO INVESTMENTS LIMITED、UTMOST PEAK LIMITED、MILEAGE INVESTMENTS LIMITED;越秀高速REITs的主要发起方为越秀交通基建,也是最重要的收入来源。捐赠基金是美国高校的悠久传统。2019年数据显示,公司主要股东为广州越秀集团股份有限公司。

根据项目基本信息,临港东久智能制造产业园封闭式基础设施证券投资基金拟由上海国泰君安证券资产管理有限公司管理,并担任专项计划管理人;中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金拟由建信基金管理有限责任公司管理,专项管理人为建信资本管理有限责任公司。华夏越秀高速公路封闭式基础设施证券投资基金拟由中信证券股份有限公司管理,专项管理人为华夏基金管理有限公司。

从首批上市的运行情况来看,分REITs价格曾在盘中出现破发,但整体来看,截至10月14日收盘,均较首发上市价格有所提高,节前还出现此类投资品种被爆炒的情形。

由于都是封闭式管理,公募REITs的场内交易情况最能反映当前市场的认可程度。Wind统计显示,截至10月14日收盘,首批9只公募REITs收盘价格均较首发上市价格有所提升,但涨幅参差不齐,首尾差距较。涨幅超过20%的有富国首创水务REITs和中航首钢生物REITs,前者涨20.43%,后者高达24.81%。

涨幅在10%-20%区间的有博时招商蛇口产业园REITs(11.26%)、浙商沪杭甬REITs(12.39%)、中金普洛斯仓储物流REITs(10.03%);另有4只区间涨幅在个位数,其中平安广州交投广河高速公路REITs涨幅最低,仅0.27%,其也是9只公募REITs中最早破发的一只。

但值得注意的是,近期公募REITs遭遇爆炒,不仅出现单日超5%以上涨跌幅,分REITs全天振幅竟高达7%以上。如中航首钢绿能REIT在9月27日和28日的2个交易日里分别跌4.89%和5.40%,9月29日,其再现爆炒一幕,全天振幅高达7.5%。

作为一种介于固收和权益投资风险之间的产品,场内交易出现上述交易情形并不多见,这也使得相关REITs溢价率明显,但需指出的是,虽然分REITs在合同中有规定场外基金份额通过办理跨系统转托管业务转至场内后进行上市交易,但多数REITs的存续期较长,想要通过差价进行场内外套利难度极。

因此,对于投资者而言,公募REITs仅作为中等风险、中等收益投资工具进行布为最佳选择,依其投向明确、强制分红、税收优惠和流动性相对较好等特质,投资人可以从中分享持续、稳健的当期分红,并在此基础上体验权益增值的魅力,不失为参与"固收+"策略基金的又一种新途径。

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