技术分析的理论基础
技术分析有三个基本假定或者说前提条件:
1、市场行为包容消化一切。图表本身并不能导致市场的升跌，沪锡主力合约报231010元/吨，只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。
2、价格以趋势方式演变。研究价格图表的全意义，相对于上周五夜盘收盘价下跌1.15%，就是要在一个趋势发生发展的早期及时准确地把它揭示出来，今日上午一度涨至235790元/吨，从而达到顺着趋势交易的目的。本书绝分理论在本质上就是顺应趋势，逼近此前历史高点。沪锡指数今日减仓5522手，即以判定和追随既成趋势为目的。
3、历史会重演。价格形态揭示了人们对某市场看好或看淡的心理，可见高位处多头继续上攻显得有些犹豫。现货市场方面，人的心理是永远不会变的。
市场价格是经济基础的超前指标，锡价格维持高位上游冶炼厂报价较为坚挺，是当前尚来不及为人所知的经济基础因素作用的结果。
技术分析的起点：道氏理论
平均价格包容消化一切因素。
市场具有三种趋势。主要趋势（长于1年）、次要趋势（3-6个月）和短暂趋势（2-3周）
趋势可分为三个阶段。第一阶段又称积累阶段。以熊市末尾牛市开端为例，出货意愿积极。分贸易商定价相对灵活主动有下调升水寻求成交的情况。反观下游市场面对价格高位调整，第二阶段，整体采购意愿低迷，商业新闻趋暖还阳，市场成交较为冷清。今日整体升贴水初始报价相较昨日略有下降，绝多数技术性的顺应趋势的投资人开始跟进买入，实际成交过程中有下调升水促进成交的情况。目前，从而价格快步上扬。第三阶段，即最后一个阶段，报纸上好消息连篇累牍，经济新闻捷报频传，众投资者积极入市，活跃地买卖，投机易量日益增长。
各种平均价格必须相互验证。
道氏理论不是用来预测股市的发展方向，而是用来解释当前的趋势。
运用趋势线：原阻力线被突破后会变成支撑线，反之亦然。一条趋势线未被触及的时间越长，所经过试探的次数越多，则越重要。如果股价只是在短时间突破了趋势线，留下上影线或下影线，可以再做一条趋势线辅助判断趋势。
一旦趋势线被突破了，那么价格离开趋势线的目标距离，通常同趋势反转以前价格在趋势线另一边曾经达到的竖直距离相等。
当趋势的速度加快，要对趋势线就行调整。
扇形原理：同一显著高点或低点画出的三条趋势线，若接连被突破，趋势则形成。其中，45度线最重要。
通道线：价格突破通道线后，价格通常将顺着突破方向达到与管道宽度相等的距离。
回撤百分比：重要的回测点有33%，38%，50%，62%，66%
速度线：有点像江恩角度线，相邻的高点和低点的垂直距离三等分，从左向右划线。
关键反转日：当日股价创新高或者新低，但收盘价却没有，这一天成为关键反转日。准确率不高。
形态识别
双顶、双底、头肩顶（底）、V形反转、钻石形态
1970年，邓恩和哈吉特公司的金融服务门推出了一本《交易商手册》。其中对当时
最流行的自动交易系统进行了模拟测试和比较研究。该项研究的最后结果表明，在所有的
测试对象中，由理查德·唐迁创立的“四周规则”系统最为成功。
根据四周规则建立的系统很简单;
1.只要价格涨过前四个日历周内的价，则平回空头头寸，开立多头头寸。
2.只要价格跌过前四个周内(照日历算)的最低价，则平回多头头寸，建立空头头寸。
谐波理论：每个周期都与它相邻的周期成倍数关系(上一级周期是其2倍，下一级周期是其1/2)。
相反理论：相反意见理论显示了买方或卖方的余力（2007年上证指数6124点，全民炒股，已经没有新的资金入场接盘了）
我们以某个投机者为例。假定该投机商阅读了他最信奉的咨询材料后，坚信市场即
将规模地上升.那么，那份材料越是牛气十足，这个交易商就会越积极地入市买进。但
是，一旦他的资金全投入了市场，他自己就已经处于超买状态了——即他已无剩余资金
再投入市场了。
我们把这种情形推广到全体市场参与者。如果有80%到90%的交易商对某市场都看
好，那么就意味着他们已经在这个市场买入了头寸。那么剩下来，还有谁来继续买入，把
市场推得更高呢?这是理解相反意见理论的关键。如果交易商们已经以压倒性的多数倒向了
市场的某一边，那么，简而言之，市场上已经没有足够的买进或卖出压力来把当前趋势继
续推动下去了。
观察市场对基本面消息的反应（市场情绪）
我们也应当密切关注市场对基本面的新闻的反应.当上述数字（指刊登在《全国商品期货周刊》上的市场情绪指标，以75%作为超买标志，25%作为超卖标志）处于超买的范围内时，如果价格无力对有利的消息作出反应，那么这就是个清晰的警讯，表明市场可能要反转。
当第一个消息出现后，通常就足以把价格很快地推向另一个方向。相应地，当它们处
在超卖区(低于20%)时，如果价格无力对不利的消息作出反应，那也是警讯，显示当前市场
上的低价已经包容了所有的坏消息，一有看涨的讯息，就会把价格推上去。
波浪理论的几个重要比例
1、三个主浪中只有一个浪延长，另外两者的时间和幅度相等。如果5浪延长，那么，1浪
和3浪致相等。如果3浪延长，那么1浪和5浪趋于一致。
2、把1浪乘以1.618，然后，加到2浪的底点上，可以得出3浪起码目标。
3、把1浪乘以3.236(＝2×1.618)，然后分别加到1浪的顶点和底点上，致就是5浪的最和最小目标。
4、如果1浪和3浪致相等，我们就预期5浪延长。其价格目标的估算方法是，先量出从l浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1.618，最后把结果加到4浪的底点上。
5、在调整浪中，如果它是通常的5—3—5锯形调整，那么C浪常常与a浪长度相等。
6、c浪长度的另一种估算方法是，把a浪的长度乘以0.618然后从a浪的底点减去所得的
积。
7、在5—3—5平台形调整的情况下，b浪可能达到乃至超过a浪的顶点，那么，c浪长度约等于a浪长1.618倍.
8、在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。
关于周期理论的最重要的两本书
《周期:触发事件的神秘力量》爱德华·R·杜威，奥格·曼迪诺
《股票交易审时度势的获利秘诀》 J·M·赫斯特
周期理论最重要的4条基本原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理。
1、叠加原理：所有的价格变化均为一切有效周期简单相加的结果。在下图中，最
上方的价格形态，是通过下面两个周期简单地叠加得来的。请特别注意在叠加波C波上出
现的双重头的形状，周期理论认为，所有的价格形态都是由两个或两个以上不同的周期叠
加而成的。由之我们假定，所有的价格变化都只是不同周期之和；更进一步地，假定我们能够从价格变化中分解出每个周期成分，那么，只要把每个周期都简单地向后推延，然后再合成起来，结果就应当是未来的价格趋势了。换言之，这就是周期理论的要诀。
2、谐波原理：相邻的周期长度之间通常存在倍数关系，一般为2倍或者1/2的关系。例如，对一个20天的周期来说，下一个较短的周期通常是它的一半，10天。上一个较的周期通常就是40天。
同步原理：指一种强烈的倾向性，即不同长度的周期常常在同一时刻达到谷低。下图试图显示谐波原理和同步原理的情形。图中下面的B波长度为A波的一半。A波中包含了两个B波周期，表现出了A、B两波的谐波关系。请注意，当A波到底时，B波也每每处于波谷，显示了两波之间同步关系。另外，根据同步原理，不同市场、但长度相近的周期往
往也是同时进退的。
4、比例原理：在周期长度与波幅之间具备一定的比例关系。周期越长，那么其波幅也应当成比例地较。比如，40天周期的波幅，应当差不多是20天周期波幅的2倍。
另外还有两个从更一般意义上描绘周期行为的原理——变通原理和基准原理。
变通原理恰如名称所示，指上述原理——叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理—
都只是市场的强烈的倾向性，而不是严格不变的规则。对于这一事实，其实我们在上面介绍它们时都已经打过招呼了。在实际应用时，情况通常会有所变化。基准原理认为，尽管各种市场之间均存在一定的差异，并且在我们应用上述周期原理的时候也都容许我们有所变通，但是仍然存在一系列基准的谐波周期，适用于所有市场。
这种基准的谐波棋型是研究任何市场的起点。图14.10b表示了一个简化的标准模型。其中从1年周期开始，逐渐向较短的周期排列，每一次都减短一半。这当中唯一的例外是在从54个月到18个月的地方，我们选用了前一周期的三分之一，而不是它的一半。等我们讨论各个具体期货市场的各种周期的时候，朋友们会看到，这个基准模型包容了绝分周期。这里我们且看“天数”那一列。注意其中的40天、20天、10天和5天。朋友们马上会发现，这些就是最流行的移动平均线的时间跨度。即便是出名的4天、9天和18天移动平均技术，也只不过是5天、10天和20天的变通形式。许多摆动指数的时间跨度为5天、10天或20天。周期规则采用的也是同样的数字，但对应地转换成2周4周和8周了。
28天交易周期
28天交易周期是一个重要的短期周期，按自然日计算的，如果换成交易日就是20天，四周规则来自于此。
测量周期要从两个波谷测量，因为波峰会发生位移。具体测量方法就是观察重要的底或顶之间的周期，将其时间间隔平均一下，就得到了平均周期长度。高深一点，可以用博克斯·詹金斯方法或者傅里叶波谱分析。
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