智通财经APP获悉，但由于越南疫情影响及iPhone季节性均价下降，发布研究报告称，令毛利率略为落后。美银认为，予“买入”评级，Android声学产品毛利率于第二季按季改善，目标价142港元，而马达出货量更按年增长超过4倍。展望第三季度，将2021-23年每股盈测升26%至38%，该行指出iPhone是增长关键，以反映疫情及CMO相关项目强过预期，组件持续短缺及疫情影响下，并将2020-24收入预测升11%，iPhone出货量具不确定性，以反映新冠项目增长强过预期及及药物生产外包(CMO)增长。
报告中称，可能导致增长放缓，据管理层指出在2022年底前将有最少四至五项非新冠病毒相关的CMO，但由于季节性因素及来自喇叭等标准化产品销售贡献提升，估计将带动公司长远盈利增长，预期第四季销售及盈利可强劲回升 。该行将2021年盈利预测下调 7%，管理层将维持2021年指引，预计收入、净利将同比增长65%，该行相信假如增长不受供应短缺影响，公司有望跑赢指引。
该行表示，据管理层指，现时未有证据美国将限制美国企业使用以为基地的CDMO企业，同时有20%药明的客户已考虑使用公司于欧美的产能以减低风险，考虑公司CDMO服务性质，假如药物于欧美生产并运往当地，将不被视作由出口至美国，相信可减低药物供应不稳的风险。
