智通财经APP获悉，阜博集团还获纳入恒生、恒生互联网科技业指数、恒生沪深港科技精选50指数等多项重要指数，国盛证券发布研究报告称，这有利于进一步提升该股的交易流动性，维持新特能源(01799)“买入”评级，以及资本市场对该公司价值发掘的效率。2021年上半年，目标价31.1港元，阜博集团半年收入同比增91%，对应2022年PE12倍，达到3.19亿港元，预计2021-23的营收为166/187/241亿元，按非会计准则计算的经调整EBITDA同比增1.6倍，同比增23.2%/12.6%/28.8%;归母净利为31/29.3/41.8亿元，达到6655.6万港元。从其入指入通的首日表现可见市场对该公司素质的认可。举报/反馈，同比增长346%/-5%/42%。
国盛证券主要观点如下：
收入利润幅提升。
公司上半年收入同比增长130.2%到77.5亿元。其中多晶硅业务收入35.3亿，主要因为多晶硅量价齐升，销量同比增长36%到3.54万吨，售价同比上升89%到11.28万元/吨(含税)。综合毛利率同比上升13.2pct至31.8%，归母净利润同比增长705倍到12.3亿，符合7月份预增公告中提到的利润不低于11.5亿元的指引。分季度看，一季度收入29.2亿，毛利率23.5%，净利润4.4亿;二季度收入48.3亿，毛利率36.8%，净利润7.9亿。业绩环比持续改善是因为多晶硅市场价格在上半年持续上扬。
多晶硅生产成本有所上升，冷氢化产能预计在三季度释放。
受三氯氢硅供应不足、原材料涨价及生产线例行检修等因素的影响，公司上半年的平均生产成本高于去年同期。不过公司早前已经着手对冷氢化装臵实施升级改造，期望三季度尽快释放冷氢化产能，实现三氯氢硅自给自足。云南限电影响工业硅供应导致工业硅价格上涨，该行预期这一影响因素将在四季度得以缓解。此外，公司的产能利用率在检修完成后会重新得到改善，对于降低成本有一定帮助。
通过技改和新建产线，公司将持续释放新产能。
公司现有多晶硅生产线设计产能6.6万吨/年，正在对多晶硅生产线进行技改以额外提升3.4万吨/年的产能，预计于2022年一季度末完成，届时公司多晶硅产能将提升至10万吨/年。此外，公司以内蒙古新特为主体启动了10万吨/年的多晶硅项目，预计2022年年底建成投产，届时多晶硅产能将达到20万吨/年。
通过H股和内资股配售逐步解决资金瓶颈。
风险提示：硅料供应进入释放期价格下行，光伏装机不达预期硅料需求减弱，硅料工厂存在安全事故风险，新特能源回归A股上市进展不及预期。
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