铜
铜：周边品种偏强或带动期铜继续上探
供需端：
8月SMM电解铜产量为81.94万吨，制定并发布《办法》，环比降低1.3%，自2021年9月10日起施行，同比增加1.1%，过渡期自施行之日起至2022年9月9日。《办法》共计7章39条，预计9月国内电解铜产量为83.23万吨，规定过渡期内，环比上升1.6%，期货公司不得新增与不符合本办法规定的居间人开展居间合作。对于合同存续期内的居间人，同比增加4.1%；周四LME铜库存减少3750吨至233950吨，如不符合《办法》规定，注销仓单占比增至39%，期货公司应在过渡期内完成合同解除及相关善后工作。规范期货公司居间人管理《办法》明确了居间人的定义，伦敦现货铜对三个月期货合约贴水22.5美元，居间人是指受期货公司委托，前一交易日为贴水19.6美元，为期货公司提供订立期货经纪合同的中介服务，上期所铜仓单库存减少400吨至22380吨，独立承担基于中介服务所产生的民事责任，COMEX铜库存周三增加375短吨至51186短吨。
消费方面，周四国内1#电解铜下跌510元至68760元/吨，较09期货合约升水50元/吨。华东地区，铜价下跌后，贸易长单补货，现货升水小幅回升；华北地区，下游继续压价采购，升水小幅下跌；华南地区，临近换月月差仍较，持货商积极降价出货。
盘面：
9月9日沪铜合约前20名多头增仓1075手，空头增仓2197手，多头增仓幅度小于空头，净空单21080手。
观点与操作建议：
宏观面，近日美国各官员对缩债表态不一，美联储布拉德仍在推动迅速缩减购债规模，美元这两日走势略强，金属价格承压。不过国内发改委表示，下半年发行的地方专项债券规模将高于去年同期，对金属需求形成利好。从基本上来看，近日铜的供需面支撑力度不强，周四伦铜、沪铜上涨，主要是受周边黑色、有色品种带动，伦铜收复周三跌幅，重回9400美元附近，沪铜向70000元关口靠近，截止收盘沪铜报69300元，涨幅0.9%。从技术面来看，期铜短线或有所回调，但日线有继续上冲可能，关注上方70000元、70600元阻力，建议谨慎做多。
铝
铝：期铝涨势延续
供需端：
8月SMM氧化铝产量639.5万吨，环比小增1.24%，同比增长6.97%，8月电解铝产量322.5万吨，同比增长1.13%，环比下降0.2万吨，预计9月冶金级氧化铝产量573万吨，日均产量环比小降，9月电解铝产量环比续降至310.9万吨；周四伦敦铝库存减少9000吨至1325225吨，注销仓单占比小幅增至36.64%，伦敦现货铝对三个月期货合约贴水16.65美元，前一交易日为贴水18.8美元，上期所铝仓单库存增加2238吨至80395吨。
消费方面，周四国内现货AOO铝价格上涨460元至22230元/吨，受国内电解铝供给收窄担忧，以及上游煤电等成本抬升因素影响，国内铝价继续涨，华东现货成交集中22230-22240元/吨，对盘面贴水小幅扩至贴水50元/吨附近，中间商反馈下游观望情绪持续，追涨心态不足，华南铝期现走强，下游畏高市场贴水继续扩。
盘面：
9月9日沪铝合约前20名多头增仓8145手，空头增仓8019手，多头增仓幅度略于空头，净空单5045手。
观点与操作建议：
目前铝价走势仍受供需面主导，国内外供应干扰不断，几内亚政动荡以及国内限产限电持续并扩，均对铝价形成有力支撑，煤炭价格涨，在成本端也提供支撑。周四伦铝价格再创新高至2848美元，技术面和基本面支撑力度均强，沪铝亦刷新高至22535元，截止收盘报22475元，涨幅2.46%。技术面上，沪铝布林线开口扩，各日均线呈多头排列，且未出现止涨迹象，所以整体来看，期铝将继续上涨，但需警惕政策层面对高价的影响，建议多单继续谨慎持有，预计周五运行区间为22200-22900元。
日报，市场研究小组：
杨广喜，从业资格号F0231713，投资咨询从业证书号Z0000278
崔伟杰，从业资格号F3074136，投资咨询从业证书号Z0015460
薛志强，从业资格号F3083341
田 飞，从业资格号F3064038
张靖靖，从业资格号F3085570
元哲柱，从业资格号F3073550
